近期，国际DRAM大厂转向先进制程，DDR4供应趋紧，市场价格显著上涨。然而，南亚科技2025年第二季度的DRAM平均售价仍环比下降中个位数百分比，直至6月才显现价格回升趋势。据南亚科技总经理李培瑛透露，第三季度合约价格谈判进展顺利，产能利用率已达到满载，库存快速消化，“存货周转天数至少将改善一半”，预计第三季度毛利率有望转正。

尽管DDR4现货价格近月涨幅显著，但南亚科技未能从中受益，第二季度净亏损达41.09亿元新台币，较第一季度的19.41亿元大幅增加。据公司表示，第二季度台币急升导致损失约11.24亿元新台币。尽管单季销售量环比增长超70%，DRAM平均售价仍下降中个位数百分比。第二季度合并营收为105.26亿元新台币，环比增长46.4%，但营业毛损达21.65亿元新台币，毛利率为-20.6%，较第一季度下降5.6个百分点。

李培瑛指出，第二季度销货量虽大幅增长，但整体价格仍下滑，主要原因是“非AI应用”价格持续走低，4月至5月价格严重下滑，直至6月才出现反弹。由于前两个月议价氛围不佳，整体价格偏低，但第三季度价格谈判顺利，预计后续价格上涨将显著改善销售量和库存状况。

南亚科技的存货周转天数自2024年下半年以来一直高企，尤其在2024年12月底达到414天，2025年第一季度末仍维持在397天。为缓解库存压力，南亚科技在第一季度进行了小幅减产。但近期库存显著改善，李培瑛预计第三季度存货周转天数将比第二季度改善至少一半。随着DDR4和LPDDR4库存调整接近尾声，新款DDR5也几乎没有库存，第三季度毛利率转正信心十足，但实现由亏转盈还需努力，预计要到第四季度。

为应对市场需求，南亚科技调整了产品结构，DDR4产出比重已提升至五成以上，DDR3及LPDDR3产品占比约三成，其余为DDR5产品。公司目前已顺利量产10纳米级第二代制程（1B）的16Gb DDR5 5600与8Gb DDR4，16Gb DDR5 6400进入送样阶段，TSV/DDP制程也通过工程验证，新一代制程和产品开发按计划推进。

在需求端，AI服务器持续推升高带宽存储器（HBM）需求，带动整体DRAM市场增长；AI手机规格升级推升高容量LPDRAM需求；AI PC初期以企业客户为主；传统PC需求仍偏保守；消费型电子终端产品方面，DDR4/LPDDR4逐步降低在PC与手机中的应用，成为消费型应用主流。

整体来看，李培瑛对DRAM及南亚科技下半年的营运表现持乐观态度。针对长鑫大幅扩充产能，他认为长鑫主要供应中国大陆市场，产品以DDR5和LPDDR5为主，与南亚科技市场区隔明显，不会造成冲击。至于对等关税及未来美国可能对中国台湾地区芯片征收关税，李培瑛表示，中国台湾地区半导体业受芯片关税影响程度较低，但需关注成本上升对全球消费和经济的潜在影响。