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赴港上市，立讯、蓝思与歌尔拼转型

来源:芯极速发布时间:2025-07-10

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近期，苹果供应链核心企业立讯精密、蓝思科技与歌尔股份相继披露赴港交所上市计划。

蓝思科技于9日正式挂牌交易，完成全球发售2.62亿股，发行价每股18.18港元，集资额47.68亿港元；歌尔股份早已公布通过分拆子公司歌尔微电子登陆港股；立讯精密也正筹划发行H股并在香港联合交易所上市事项。若进展顺遂，这三大果链巨头将实现港交所全面挂牌，完成一次关键的资本进阶。

上述三家企业与苹果的合作深度绑定了彼此发展轨迹。2024年，这三家公司来自苹果的营收占比均超30%，其中蓝思科技自苹果的营收比重高达46.45%，但高度依赖单一客户的风险不容忽视，例如歌尔股份2024年因苹果耳机订单锐减，计提17.83亿元资产减值，全年净利润暴跌近60%，成为典型案例。

为破解单一客户依赖困局，果链企业正加速多元化转型。蓝思科技从智能手机玻璃主业延伸至汽车、AI终端等新兴领域，2024年汽车业务营收59.35亿元，同比增长18.73%，合作车企超30家；同时参与智元机器人灵犀X1核心部件生产，并与AI眼镜企业Rokid合作完成智能眼镜全链条制造。

立讯精密则于2024年收购德国汽车线束巨头莱尼（Leoni AG），切入欧洲汽车供应链；2025年再以6.16亿元收购闻泰消费电子资产。尽管布局积极，其赴港上市计划直到7月初才公布，进度略滞后于同行。

值得注意的是，市场数据显示，2025年上半年港交所新增40家上市企业，合计融资约1,021亿港元。宁德时代以353亿港元融资额成为上半年最大IPO案例，蓝思科技紧随其后。蓝思科技仅用4个月便完成从IPO公告到上市申请的全流程，速度仅次于宁德时代的3个月，位列今年“A+H”两地上市企业第二。

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